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海富通基金:牛市远未终结
中国基金网 2015-06-05

今日市场出现宽幅震荡,盘中波动达300点,盘面出现较为明显的二八分化走势。沪指高开开盘即跳水逾1%,题材股大跌,金融股强势,后探底回升,临近午盘沪指冲高回落跳水近2%。午后开盘,沪指直线跳水逾5%,直逼4600点,题材股大跌,次新股重挫,之后两市指数探底回升。截至今日收盘,沪指报4947.10点,涨幅0.76%,深成指报17501.05点,跌幅0.21%,创业板报3943.47点跌幅0.97%

海富通基金认为,目前市场到了要冲关的整数点位,处于这个位置波动加大属于比较正常的现象。与此同时从技术指标上也出现顶背离。这波上涨中投资者获利盘较为丰厚,且大部分依托加杠杆获利。因此到了当前这个敏感点位,大盘的任何轻微动荡都会使得部分投资者选择降仓观望。

从市场情况来看,个股分化严重,资金明显流入价值蓝筹股,风格转化开始出现。前期大幅炒高的题材股、高价次新股、创小板中的伪成长股进入阶段性调整或成为大概率事件。而随着本周五打新资金的解冻,市场冲击5000点还是有很大希望的,领头羊就是近期逐步活跃的“金三胖”(银行+券商+保险)。

A股市场本轮牛市的起点是房地产牛市终结后带来的经济增速、资金利率、政府诉求和资产配置变化。地产牛市终结后经济增速持续低迷,货币政策持续宽松,利率持续下降,资产配置倾向于股市。同时,政府充分认识到原有债务融资为核心的融资体系已到极限,只有股权融资才能解决高杠杆率和刺激创新的目的,政府对股市的态度转为呵护。

目前看,虽然跟去年相比市场已大幅上涨,但上述因素并未发生本质变化,股市在经济转型中的历史使命远未完成,而且股市的财富效应正在吸引越来越多的投资者增加股票配置,所以判断牛市远未终结。

当前点位市场仍将震荡蓄势,但牛市格局不变,短暂下车休息别忘了再上车,那些发展空间广阔、管理层决心大、执行力高的成长性公司后续仍是关注的重点。