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反弹还能持续多久?
2016-02-19

本周市场反弹。上证综指收于2860.02点,本周上涨3.49%;深证成指收于10162.32点,全周上涨5.05%;创业板指收于2211.01点,周涨幅5.44% 

内外市场环境短期较好,人民币汇率趋于稳定、1月信贷数据超预期、两会即将召开、1月份大跌之后技术上也有反弹需求、海外市场逐渐企稳等等。但是目前的上涨属于“上有顶,下有底”的反弹,市场普遍预计或将持续到3月。当然由于预期过于一致,反弹结束的时点可能会提前或延后。

 

3月份的市场走势是投资者更为关心的,在数据不佳或者政策不及预期的情况下,或将再度下跌,甚至跌破此前的低点也不无可能。随着经济转型的不断升级,下半年股市或先于经济转暖,而上半年市场还需要经历一个风险释放的过程。 

今年以来,风险资产的估值明显下滑,所以涨幅居前的主题与去年差异很大。有业绩、有估值、有上涨动力的个股表现更好。行业上看好大消费,机械,电子、传媒。大消费行业的侧重点是医药,业绩较好,也是传统防御行业;机械和电子的投资逻辑是估值较合理;传媒行业方面,经济下行背景下,文化消费需求反而非常旺盛,且传媒行业弹性特别大,高票房电影给上市公司带来的收入贡献非常明显。此外,关注到维生素、有色金属、碳酸锂等产品的价格波动很大,在去库存的背景下,如果企业扭亏为盈,也会明显提振股价。对于此前市场热炒的VR、计算机等行业,目前持谨慎态度。