《申江服务导报》 2004年12月15日   文／吴美蓉 靖华

2004年的投资故事不说也罢，我们还是想想2005到底该怎么做。摆在我们面前的路似乎也不多，要么靠自己，要么靠基金。两不靠的可能只有去银行了，可是单靠利息的日子，能想象的也就2％了。在决定向左走还是向右走前，还是先一睹别人的故事？

散户说　NO.1：听听我的10年

赵女士：业余炒股者

细细一数，我投资股票已到了第十个年头。炒股十年，我做了十年的散户。其实我选择做散户而不去投资基金的理由只有一个，那就是相信我自己的判断。

1991年5月21日，上交所统一实行自由竞价交易，沪市股价全部放开。刚进股市那阵，也就是90年代初，那真是买什么赚什么的年代。都不用怎么考虑买何种股票，只要买了基本都会有盈利，剩下的只是盈利多少的问题。几年后，光景便不同了，我需要一边搜集消息，一边考证来源不同的信息，消息一多，就要是手忙脚乱。更让人头疼的是，那些所谓的小道消息往往公说公有理，婆说婆有理，对消息渠道有限的个人投资者来说，要作出准确判断实在很难。

沪深股市自2001年6月份后出现股指大幅下跌局面，上证指数从历史最高点2245点开始回落，一直降到现在的1323.75点，我先前赚的钱也亏了不少，一些股票被被套牢，缩水严重。直到今年年初，情况才有好转并开始盈利。我一直靠自己的判断来选择购买何种股票。比如最近买的“丰乐农业”，农业股票，价格便宜，有一定的上涨空间；“天津磁卡”，我国第二代IC卡式身份证全面开始换发，拥有13亿人口的中国，预计将带来信息产业30亿元的新市场，天津磁卡作为IC卡领域的龙头企业，根据我的分析，当然有理由成为一只潜力牛股。

我不选择去投靠基金的另外一个理由，无论我盈利还是亏损，基金公司一样拿报酬。况且基金也不是稳赚的。98年发行的一种面值一元的基金，现在已经跌的只有几毛钱了。那还不如我自立门户，做散户掌握财务主动权。

NO.2：输钱买了教训但不满足

宋先生：个人投资者

一直在基金和散户两个选择中徘徊。

我是辽宁人，来到上海后做酒店投资，慢慢地手里也有些一些闲钱。在01年股市最红火的时候，我把钱扔进了股市。初涉股市，我也不敢怎么投钱进去，只准备了10万。一开始做得还行，收益还算不错，短期内又追加了10万。可好景不长，没用多少时间，股市回落——眨眼间我的20万缩成了5万。接下来的日子，简单地说，就是投多少套多少，投资股市对我来说就变成了输多输少的问题。

我算是悟出一个道理了，股票这东西，像我这样一点点都不懂的人，就是瞎折腾。想要赚钱，没有一定的专业知识和消息来源，买股票就是跟着别人人云亦云，赚钱的几率大概和中彩票差不多。

吸取了惨痛教训，我决定走专业路线，把资金交给了某基金，让理财专家们来帮我打理。一段时间过后，虽有一定盈利，但收益率并不高，离我的期望还是有一定距离。问题摆在眼前，是做散户还是交给基金打理？真让人头疼。

专家说　NO.1：委托专家，要有长线准备

建议人：莫先生某证券公司研究员

是自己担当中小股民，还是将资金委托给公司和投资顾问，这个问题不能一概而论，关键还是要看，你属于什么样的投资者。无论是买股票还是投基金，都需要投资者花费大量的时间、精力，有的时候，甚至要每一刻都要关注着市场的变化；另外，购买基金也是一个需要专业知识的事情，你要知道如何选择时机，目前的市场是一个信息不完全的市场，有很多因素在市场上并不能得到完全的及时反映，所以还要进行多角度、多层次的仔细深入的研究，把技术分析和基本面分析结合起来运用……所以说，作为投资者，如果你没有太多的时间，也没有过硬的专业知识，承担风险的能力又不是很高，那最好还是将资金委托专家操作比较好。从公司的角度来讲，行业内有信誉、有规模的公司，他们的操作都比较稳健，在个股的选择上也会非常严格，对上市公司基本面的分析研究会投入一定的精力，和“单兵作战”的股民不同，基金公司一旦选择了一支好的股票，一般而言会持有较多，并且长期持有，不太会受市场短期波动的影响，这样的长线操作更有利于投资者稳健、安全地得到回报。

建议一：循序渐进。投资者要懂得“一步一步来”：在投资的过程中多积累经验，并且在开始的时候，不要把自己的投资额度放得太大。一个好的心态是很重要的。

建议二：分散投资。新入市的投资者，可以将自己资金的一部分购买基金，另一部分自己操作股票，等自己渐渐有了经验，再考虑将自己全部的资金用于投资股票。

建议三：有自知之明。有一定经验的投资者，要了解自己的长处和短处。在多年的投资实践中，要对自己投资过程中的得与失做出分析，总结成功与失败的因素。知道哪种情况是你最擅长的，当这种机会出现时候一定要善加把握，而自己不擅长的就要注意吸取别人的意见。

NO.2：自己做，要学会“认输”

建议人：李申扬大陆期货投资顾问

在目前高度发达的市场环境下，一个人的力量终究是有限的，一个人也不可能有什么大作为——可以说，个人只有作为团队的一部分才能充分发挥自己的作用。投资公司有一个大的信息平台，信息来源广泛、准确而且深入，再加上长年积累的良好的经验，他们作出的判断往往更加准确。

当然也不否认有一些人，他们对经济比较敏感，也有大量的时间和精力去研究市场变化，那也不妨试试自己做投资。但是，在自己做的时候，要保持的一个好的心态，很多人就是，一开始自己做的时候是赚的，但是到了后来，得到的信息越来越多，在耳边指手画脚的人也越来越杂，做着做着，自己的心态就乱了。

这样的投资者并不少见，一开始投资时是赚的，但由于市场变化或者政策调整，开始亏了一些，但那时又不肯及时脱身，结果越亏越多。所以说，如果是自己做，那就要有一个好的心态，要学会“认输”。

建议一：知彼知己——先对目前的这个市场有一个正确的认识，如果认识不清，那就不要下海。

建议二：冷静对待，不要受外界过多的干扰。

建议三：多关注市场信息，可以多和自己的朋友交流，也可以上网，多看行业新闻，兼听则明，让自己的信息渠道多一些，这会让自己的判断更加准确。

建议四：在选择为自己服务的公司和投资顾问的时候，首先要看公司的规模、成立时间，然后还要看公司提供的服务：他们对每天行情的分析、预测和发布等。

NO.3：有一种投资人人都可以

建议人：邵佳民海富通货币市场基金经理

如果你既害怕失败，又不相信专家，那么最好的选择就是购买货币市场基金。货币市场基金最大特色是在保持资产高度流动性的同时，提供可能高于银行存款的收益。它的投资对象严格限制在短期债券和回购上，同时保持一部分现金。这些债券集中在国债、政策性金融债和高信用等级的企业债券上，安全性非常好。在利率上升时，这些资产的收益率也将同步上升，并且因为期限短，可以滚动投资收益更高的新品种，因此投资者可以充分享受利率上升的好处。从目前已经运做的货币市场基金看，可以达到2.5%以上的税后年化收益率，不但大大高于活期存款的收益，也远远超过了银行一年期存款的税后收益。货币市场基金目前持有较多的中央银行票据。按照发行人中央银行的说法，中央银行票据可以看作是“带利息的人民币”。

其实，对广大投资者来说，货币市场基金的一大好处还在于它在提供较高收益的同时，也能够提供非常好的流动性。

货币市场基金不收申购和赎回费用，赎回时资金到帐的时间也相对快捷。可以说，投资者一方面享受的是类似活期存款的服务，另一方面享受的又是类似债券的收益。

因此，不少专家认为，货币市场基金特别适合于那些依赖银行存款、追求超过同期定期存款利率、并对投资流动性和安全性有要求的储户。