海峡都市报  2004-12-07 记者欧阳进权  通讯员宋伟明

本报讯  12月3日在京举行的海富通基金投资者交流会上，海富通基金管理公司总裁田仁灿表示，10月底储蓄九年来首次加息，宣告利率上升周期的来临。在利率上升周期，股票的价值需要重新评估，房地产的价格也会受到影响，中长期固定利率债券也面临着缩水的危险，在这种情况下，就有必要为投资者提供一种能够分享利率上升的成果、同时具备足够流动性的投资品种，便于投资者抓住其他日益丰富的投资机会，货币市场基金正是此时投资的上上之选。

对此有投资者发出疑问，现在银行也推出人民币理财，收益还挺高的，那是买人民币理财产品还是买货币市场基金？

    货币基金投资品种更多

谈及货币基金和人民币理财产品的不同，正在中行、交行等地发行的海富通货币市场基金拟任基金经理邵佳民称，货币市场基金主要投资于国债、央行票据、债券回购、银行存款等具有良好流动性的金融工具。货币市场基金是持续投资，平均剩余期限180天，理论上180天后就可以投资收益更高的资产，收益可能会随利率提高而提高，相对而言，机会成本较低；货币市场基金享受免税待遇，投资者得到的是税后收益。

而人民币理财产品投资范围为央行票据、回购市场等，被人们形象地称为银行的“准货币市场基金”。

    人民币理财收益空间并不大

从收益率的角度来看，正在销售的人民币理财产品，一年期税后收益率为2.64%～3.24%，半年期产品的税后年收益率为2.3304%～2.8%。由于投资的局限性，人民币理财产品的收益率继续走高的空间并不大。

对于目前处于升息周期中的货币市场基金来讲，因为其主要投资央行票据、短期债券、债券回购以及大额存单等有相对较高利率的品种，可以将资金配置到加息后收益率更高的短期品种上，更好地帮助投资者切实分享到加息带来的收益。近期市场中七只已成立的货币市场基金年化收益率均已在2.8%以上。

货币市场基金进出便利

人民币理财产品缺点在于流动性不强，光大银行和此前民生银行的产品，都不可以提前赎回，只能办理质押贷款。但是最新推出的招商银行人民币理财“客户拥有提前终止的权利”，则弥补了这一缺点。

而投资货币市场基金进出便利，在工作日内随时可办理申购、赎回，而赎回货币市场基金只需一至二日，而无需做半年或一年的固定期限投资，可以结合实际情况进行资金的使用。