海富通电子会第十四期（总第十四期）

2004年7月9日

海富通基金管理公司是按照国际一流专业基金管理公司的标准建立，并始终按照这一标准进行管理和运作。海富通公司的风格定位是--专业、专心、专注。专业是指，我们海富通有一支高素质的、具有丰富的国际和国内市场经验的优秀投资管理队伍，专心是指，我们海富通全体成员将全心全意不断满足客户需求，为客户实现财富增值提供全程服务。专注是指，我们海富通全体成员全神贯注于投资管理的职业工作。

我们期望《海富通电子会》能成为您和我们沟通的桥梁，如果您有好的意见或者建议，欢迎您和我们联系。投资者信箱：info@hftfund.com 客户服务热线：021-38784858

 

一、本周基金净值汇总

 

1．海富通精选基金

 

2．海富通收益增长基金

 

二、市场动态

1.  上证所获准推出ETF

经国务院同意，中国证监会日前正式批准上海证券交易所推出交易型开放式指数基金（ETF）。ETF是一种在交易所上市交易的证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数如上证50指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。 ETF是一种混合型的特殊基金,它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点,同时集两者的优点于一身。ETF可以跟踪某一特定指数,如上证50指数；与开放式基金使用现金申购、赎回不同,ETF使用一篮子指数成份股申购赎回基金份额；ETF可以在交易所上市交易。（上海证券报）

 

2. 《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金运作管理办法》发布

中国证监会主席尚福林日前签署了第20、21号主席令，发布了《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金运作管理办法》，至此，自《证券投资基金法》6月实施以来，证监会已发布了3个与之相配套的部门规章，并自7月1日起正式施行。（证券时报）

 

3. 不赎反购 基金持有人拒绝追涨杀跌

自今年4月7日上证综指从1783点的高位一路下泻以来，市场跌幅已超过20%，基金净值因此普遍下挫，许多今年新设基金的单位净值都跌破面值，在0.95元上下徘徊。但持有人基本没有赎回，部分基金还有较大额的净申购，这充分显示出基金持有人具有清晰的价值判断标准。（中国证券报）

 

三、客户咨询问题解答

1.  什么是定期定额的投资方式，这种投资方式有什么优点？

答：定期定额投资基金就是利用长时间的定期投资，利用平均成本法（dollar-cost  averaging）的概念在您累积报酬的同时也为您摊平投入的成本，降低投资时点错误的风险。而所谓平均成本法，是一种平均分摊成本的投资法则，每月分批进场、不需考量市场行情如何波动以及购买的时点，分散投资时点，采取涨时买少，跌时买多的逢高减码，逢低加码策略。不仅可确实掌握市场上的每个投资时点，同时更不会错过每次获利的好时机。

定期定额投资基金的优点：

A、平均单位投资成本，降低投资风险

股票市场涨跌变化快速，一般投资大众可能没有足够的时间每日观盘，更没有足够的专业知识来分析并判断走势，因此常无法正确掌握市场走势而遭套牢，此时若能以定期定额投资的方式为之，分散投资时点，则可因平均投资成本的效用而避免套牢亏损。更详细来说，市场为多头或上涨走势时，单位价格（即基金净值）高，此时买到的基金单位数则少；而当市场为空头或下跌走势时，单位价格低，买到的基金单位数则多。如此一来，总投资部位则是由大量低价的单位数及少量高价的单位数组成，结果每一单位的平均净值将会比单笔投资的每单位净值低，有效地减少了套牢的风险，不必担心买在高点。更积极的说法，当市场为空头走势时更应该以定期定额投资方式承接大量低成本的单位，因为经济及股市的走势，就长期而言是处于一上扬轨迹，一旦股市走出低迷的空头格局而上涨时，持有大量低成本单位的投资者，相比较起来将会有更佳的投资报酬。若比较定期定额投资及单笔投资，则单笔投资可说是多头市场具攻击性的投资方式，而定期定额则可说是空头市场最佳的防御性投资方式。

B、轻松投资，小钱变大钱

定期定额投资的另一大特色是，在不加重投资人经济负担的前况下，做小额、长期、有目的性的投资，我公司所设定的最低申购金额不高，每月200元起，对于一般投资人而言，不必筹措大笔资金，每月运用生活必要支出外的闲置金钱来投资即可，既能强迫储蓄又不会造成经济上额外的负担，更能积少成多，使小钱变大钱，以应付未来对大额资金的需求。定期定额投资的金额虽小，但累积的资产却不可小觎，以长期投资（三年以上）而言，基金的年平均报酬率超过定存利率所得的概率要高得多。不同的投资工具隐含了不同的期望报酬率，有趣的是，投资期间愈长（或愈早开始投资），在不同的期望报酬率下所获得的资产总额差距将愈大。因此，愈早加入定期定额投资的行列，将能累积更多的财富，轻轻松松小钱变大钱。

定期定额投资适合（1）手中钱不多的人；（2）重视长期投资的人；（3）未来有大笔资金需求的人；（4）上班族或不具备投资专业知识的人；（5）投资容易紧张的人；（6）没有储蓄习惯的人；（7）刚刚毕业走入社会的人。

 

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