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海富通基金沈波：跨年度行情聚焦消费板块 |
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腾讯财经 主持人：腾讯网的各位网友大家早上好，今天我们非常荣幸的邀请到了海富通基金高级投资顾问沈波来到我们腾讯财经上海经博会的直播间，欢迎您沈总，和我们网友打一声招呼。 沈波：非常高兴海富通基金参加腾讯访谈的，也非常高兴分享一下自己经验和想法。 主持人：沈总近段时间来，市场进入四季度以来，股市表现出了比较好的趋势，现在大家比较关注的就是跨年度的行情走势如何，您能不能稍微谈一下这方面的情况？ 沈波：从去年整个全球金融海啸之后，基本上政府投入了大量的刺激政策，大家可以看到从去年年底开始，整个中国的A股市场领先于其他市场出现反弹，在今年上半年走出了非常快速的行情，大家也知道，货币政策大量的流动性注入市场以后，一般下子不可能永远持续下去，在下半年的时候，股市出现比较快的回调，这个回调是因为整个上半年行情，给市场充裕资金以后，快速的反抽行情。目前情况经过这一轮的深幅回调之后，大盘逐渐往前期的高点进行，整个在看，为什么大家对于明年行情比较乐观，由于去年的基数相对来说比较低，今年上半年整个经济的基数也是比较低的，明年整个1季度会发生上市公司的基本面出现非常好的表现，相比今年明年上市公司业绩增长还是比较有保证的。我们预计在今年第四季度明年第一季度，市场相对来说比较乐观的。 施艳霞：那您刚才已经提到了关于上半年，09年这一个阶段，市场很大程度上由于流动性的注入，导致市场比较好的趋势，大家比较关心，在以后的阶段，政府会不会要调整一些利率，一些问题，国外有些市场已经开始纷纷加息，那我们这边会不会要加息呢，如果加息对我们流动有多大的影响？ 沈波：由于现在全球市场对于加息比较敏感的，作为比较大的一个经济体，澳大利亚首先出现连续两次加息，我们可以看到澳大利亚的经济受到中国影响非常大的，在今年中国大量进口了原材料，这些原材料对于澳大利亚经济来说非常重要的，也造成了澳首先领先于其他经济发达体的回升，领先于其他发达国家，其实我们看到其他发达国家的经济跟澳大利亚相比相对来说比较弱的，所以很难跟澳大利亚出现同步加息的情况出现。其实不管中国也好，美国也好，目前的通货膨胀率应该来说是一个比较可以接受的水平。而且如果现在就出现大幅加息，或者明年一季度出现幅加息，市场很快会出现反应，整个经济相对来说比较弱的，整体来看，我们相信在明年一季度和上半年，全球出现大幅加息收紧流动的可能并不是非常大。 主持人：我们为了保证经济继续回暖趋势保持，我们加息还是不太可能，或者说只会进行一个温和的调整。说到加息因为近期有一个话题通货膨胀，我们也看到了一些电价，水价，气价在不断上升，而且包括近期由于天气原因导致农产品价格也不断上升，通货膨胀的预期也逐渐在升温，您怎么看待通货膨胀呢？ 沈波：整体来看如果全球央行，长期保持目前货币政策比较宽松状态，那么通货膨胀起来的可能性非常大的，就目前情况来看，由于目前整个经济恢复，还没有达到一个非常好的情况，所以经济并不会一下子好到把通货膨胀带起来，但是我们也是可以看到，国家在调整一系列的水电气价格的体系，这一些其实对于经济的长期发展是比较有利的，因为大家也知道，作为长期来说，通货膨胀是受到基础价格的影响肯定很大的，目前通货膨胀相对还是比较可控的情况下，把这些价格机制理顺以后，对未来长期供求关系比较有利的，目前南方发生一些气荒，以前煤炭出现一些短缺，电力的供应等。这些关系理顺之后，未来供需相对来说经济出现问题的状况有比较好的改善。 主持人：通货膨胀的担心没有那么强烈。我们刚才谈了这么多关于宏观方面的一些东西，具体到我们一些微观上面，尤其对我们投资者比较关心的一些投资方向来说，比如说我们在接下来跨年度行情，或者更长一段时间里，我们这些热点聚焦应该在哪里呢？ 沈波：首先我们在看股市大方向的情况下，最重要的从宏观经济发展的趋势来看，我们现在的一个基础判断就是明年的上半年，宏观经济相对来说会逐步走上越来越好的过程，相对来说，如果这个大前提之下，那么像银行，像保险，券商，这些金融行业的话，相对来说比较好的受益行业，第二个比较重要的，大家也知道，美国在这次金融危机当中受到影响非常大，原来我们依靠出口作为主要拉动经济的手段，可能逐渐会转向以消费和投资这两个引擎带动中国经济的模式，如何把消费作为中国经济当中重要的拉动引擎，我们政府可能会从减税以及其他的鼓励消费政策着手，今天我们看到，汽车的消费税减免的过程当中，我们发现很多不同的板块一些消费得到了非常好的井喷现象，尤其汽车，虽然经济在去年受到这么大的影响之后，今年汽车的消费在中国是发生了一个突飞猛进的过程，因此我们相信消费这个大的板块，其实也是今后中国经济长期发展当中可以看好的一个大方向。 主持人：说明我们投资热点还是聚焦在和经济复苏有关的受益行业，还有经济导向大消费板块类型的，近期还有一个重要话题就是创业板，各方还是议论纷纷，有些不同的意见，我们也看到报导在接下来的跨年度行业当中，或者更长的时间当中，创业板的股价可能会超过A股，您如何看待这个预测？ 沈波：创业版的市场大家非常关心，而且整个市场也被炒作得非常热，从长远来看，创业版作为中国市场的一个重要的组成部分，肯定会给投资者带来比较好的回报。大家也知道，再好的一个公司股价还是要进行判断的，一个公司好，并不代表你股票任何时候买都是比较合适的阶段，首先来看，如果这个公司股票价格非常高，市盈率非常高，必须要有一个非常高的利润和营业收入增长支撑它，这样我们大家也可以仔细看，在这些已经创业版上市的公司当中，我们可能最终会发现确实当中有不错的公司，其实创业板是风险比较高的市场，并不是每一个股票都会成为高速成长，带来长期比较好回报的公司，在投资创业板的时候，最重要的时候还是要从这个公司本生的行业，细分的子行业，上市公司本身的自身情况判断，去比较其他相关行业当中的公司，看看这些公司是否是比较合理的估值，如果大家觉得目前的估值是合理的，而且赢利的增长有保证的，那么我相信这些股票还是比较有投资价值的。 主持人：其实最重要还是要挖掘我们创业板公司长期的成长性如何，目前市场状态下，海富通基金接下来的时间里有怎么样的布局？ 沈波：我在刚才问题当中也有提到相关的，我们谈到明年跨年度行情的布局当中，还是从基本大的宏观经济格局，首先我们对大的经济发展逐步回升，经济局部回暖，上市公司业绩肯定会逐步提高，这是我们一个大的前提环境。第二、提到经济结构的转型，这一块在以后会长期的投资布局当中重点考虑的方向，第三、比较重要的未来如果出现通货膨胀相对来说可以进行抗通胀的上市公司具有比较好的资产，我们也会作为一个比较重要的考虑方向。 主持人：现在快到年底了，到了年底就很关心各个方面业绩的情况，那您能不能稍微给我们介绍一下，我们海富通基金到目前为止我们旗下基金一些业绩表现如何？ 沈波：海富通基金在成立之后，基本上已经把各个产品线做得非常完善了，大家可以看，我们从比较保守的货币型和债券型产品，到比较高风险的指数型产品，投资于海外市场的QDII产品很丰富了。整个发展线路作为产品当中风险比较高的股票型产品当中，我们海外中国股票QDII产品相对来说业绩非常好的，在所有的QDII产品当中，它的业绩遥遥领先于其他的QDII产品，这个产品主要投资于海外上市的中国企业，也包括了像腾讯，像中国银行大家比较熟悉的公司。相对来说在比较保守型的当中，我们货币型债券型这些产品我们做的也是非常不错的，对于投资国内的股票市场当中，我们有一个叫海富通风格优势基金，他在整个股票型基金表现非常好的，大家对股票型基金有兴趣，可以对产品比较关注一点，作为另外一个旗舰产品，海富通精选，2003年成立的，这是平衡型产品，这个产品从成立至今处于非常稳定的增长产品的特点，如果你是希望有一个比较稳定的回报，或者希望做定投，这些产品都是非常适合投资者的，未来我们也可以看到，因为我们长期来看，像指数型产品，我们今年发行了中证100的产品，这个产品的特点是如果未来相信股市大牛市，指数型产品也是好选择。 主持人：相信我们海富通基金可以随着我们产品线的不断完善，更加专业的投业技术，能够为我们基金投资者获得更好的收益。今天感谢海富通基金的高级投资顾问，沈波来到我们直播间，跟我们一起交流了这么多市场观点，非常感谢您，今天就到这里！ |
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