会议日期： 2008年10月30日
海富通主持人说：次贷危机乃至由此产生的金融危机已经成为一个热门话题。如今，源于次贷危机的金融危机已经持续了一年多的时间。这场金融危机的起因是什么？对未来全球经济又有何影响？在全球经济一体化潮流不可逆转的潮流下，此次金融危机对中国的影响又有哪些？今天下午3点海富通基金管理公司的高级投资顾问沈波先生、投资顾问唐佳睿先生将与您做在线讨论。
海富通主持人说：大家好，我是会议主持人，本次会议预计将在下午3：00正式开始。欢迎您参加本次会议讨论！
海富通主持人说：本期在线会议主题：美国次贷危机对全球乃至中国经济的影响
来宾56525说： 谈谈债市目前状况和发展预测
来宾53501说：谈谈债市的前景”
来宾56525说：债市目前算不算是提前反映已经到阶段高点了？
投资顾问说：预计央票利率还有下降空间。长期来看，降息周期有利于债市走好，但近期涨幅较大，有一定的风险。
投资顾问说：我国从10月6日就预计进入了降息周期，主要是由于对实体经济放缓的担心。这次降息将使负债较高的企业成本降低，对经济是利好。另外也表明，通胀的压力正在减少。
来宾10097说：对基金持有人来说,是继续坚守,还是赶快撤离,或转换成债券基金
来宾51975说：请问目前对股票型基金该采取什么措施
投资顾问说：关于基金的投资问题，应该结合自身的财务状况、流动性需要以及风险偏好来决定，债券基金的预期收益率要高于货币基金、低于股票基金，风险较低，适合较保守的投资人。
来宾53501说：美国的次贷危机进展到什么程度了？还有多久？
来宾52501说：请问国际金融危机到头了吗？还会持续多久？
投资顾问说：次贷危机的影响已经从金融系统开始蔓延到实体经济，越来越多的迹象表明，美欧国家正在步入衰退，但是美国政府以及其他各国的政府正在积极救市。政府的及时救市，对于经济将起到积极和关键的作用。
投资顾问说：国际金融危机从爆发、扩散、恢复有一个过程，目前美国次贷危机的扩散阶段可能还没有正式宣告结束。从以往历史发生的全球金融危机来看，危机从爆发到经济复苏的过程至少要两年以上。
来宾10297说：次贷危机对我国经济的影响会到何种程度？对上市公司的业绩有何影响？
来宾10297说：次贷对我国的影响要多长时间,那些行业影响较大
投资顾问说：这次次贷危机对出口行业会有一定的影响，这是由于国际需求受次贷危机影响减弱造成的
来宾10097说：我国的经济形势究竟怎样？
投资顾问说：从目前来看，中国的经济要明显好于欧美发达国家以及其他新兴市场，但是考虑到金融危机已经蔓延到欧美的实体经济，因此中国的出口业以及其他的相关实体经济也会受到相应的影响。
来宾54971说：请问专家:您认为目前香港市场是否比国内市场有更大的吸引力?谢谢!
投资顾问说：香港市场是一个国际化程度非常高的市场，考虑到目前的欧美等发达国家金融市场的不稳定，港股的波动性会非常高，但是但从目前的估值来看，H股的估值比A股相对来说更具有吸引力。
来宾53501说：中国政府会不会抛售美元资产？
投资顾问说：对于目前持有的美元资产，中国只会在小范围内进行调整，目前还看不出中国有必要实施大幅抛售美元资产的计划。
来宾54971说：请问专家:国家连续调低存款准备金和贷款利息后,未来债券基金可能会迎来不错的牛市,是否意味着债券基金会在减息周期内持续走牛,你们预计这个周期会多长.谢谢!
投资顾问说：目前，中国政府采取比较灵活的货币政策，从07年从紧的货币政策逐渐转变为较为积极灵活的货币政策，今年以来多次降息和降低存款准备金，对于债券的价格起到了支撑的作用。债市能否进一步上涨，还是要取决于市场对今后降息幅度的预期。
来宾53501说：保险公司都开始出现亏损，会不会影响其业务开展
投资顾问说：保险市场对外投资的亏损可能会对今年的业绩造成影响，会使未来的每股收益下降
来宾55534说：请问专家对能源走向如何判断？
来宾56971说：请问：如何看待煤炭等资源类品种的价格趋势？
投资顾问说：随着全球经济的放缓，对原油的需求出现下降，因此在可见的未来，能源的价格出现大幅上涨的可能性不大。
来宾53499说：您好！请问贵公司对近期债市走场有什么看法？降息对债市的影响是短期还是长期，还是影响甚微？谢谢
投资顾问说：降息周期有利于债市走强，是利好，但同时债券价格也可能会受到投资者对未来降息幅度预期的变化而出现波动。
来宾53525说：你认为国际金融危机的爆发时间应该从何时算起？从2007.10吗？
投资顾问说：从2007年上半年开始，美国一些次级抵押贷款企业开始暴露出问题。
来宾54971说：请问:根据什么样的指标判断美国次贷或着这次全球金融危机见底
投资顾问说：从目前来看，次贷问题已经基本告一段落，而金融市场在欧美国家的一系列救市措施下，也度过了最艰难的时刻。但目前实体经济的影响开始逐渐显现，在未来的几个季度将受到更大的压力。美国房价的止跌和新屋开工率的回升可以作为一个比较好的参考指标。
来宾54971说：目前各国政府一般都是增加流动性来恢复银行的金融功能,请问:危机如果向经济实体蔓延,根据以往经验政府还有哪些有效措施可以利用?
投资顾问说：最主要的政府还是要通过财政刺激方案来恢复市场的经济活力，但是这一过程并不会一蹴而就，需要一定的时间。
来宾54971说：香港市场是成熟市场,不存在大小非;内地市场相对封闭,1年间跌幅巨大,请问:目前而言2个市场谁更有吸引力?
投资顾问说：目前香港市场更多的是受到国际资金的影响，而随着欧美金融市场的大幅波动，香港市场出现了比较大的波动，目前香港的H股价格与A股的价差比前期有所扩大，从估值角度看，可能比A股更具有吸引力。
海富通主持人说：大家好，本次会议到此结束。敬请大家关注我们下一期在线会议室活动，如果您有感兴趣的议题，欢迎联系我们。联系电话：40088-40099，邮件地址：info@hftfund.com。
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