投资行业基金看起来轻易易举，但从历史看却有很多人在这栽了跟头。许多行业基金的投资者有着天然的选时偏好，从实际效果来看，选时却让很多人丢掉了口袋里面的钱。
要了解个中缘由，基金公司发行行业基金的动机和投资者的初衷可以是分析的起点。绝大多数的情形是，两者对行业基金的追逐都更多是对短期收益的贪婪，而非长期的投资前景，包括潜在的回报和风险。
一方面来看，投资者在买入行业基金时大部分注意力都集中利好层面上。他们看到行业快速的发展，长期宏观趋势也支持这种增长，所以投资者脑海中会出现海市蜃楼般的假象：眼前的繁荣会长期持续。与此同时，该行业的股票和基金当期往往都报以丰厚的收益。这种催化剂进一步放大投资者的投资冲动。结果是投资者在短期造富梦的刺激下竞相涌入该领域。当泡沫越吹越大的时候，投资者的热度可能愈加疯狂直至泡沫的泡沫。当潮水褪去时投资者的贪婪将瞬间变成恐惧。
历史总会给我们提供宝贵的境鉴。华尔街应该从中所学甚广，包括应该警惕那些利好因素可能已经反映到价格中，如果继续大幅上涨，可能会严重透支未来的收益。我们举一个例子，如果美国在接下来的5年药品的消费增加50％，而医药公司的利润也增加50％，这种预期的利好将马上反映在今天的股价中，当未来业绩超出预期时股价才会进一步上涨。
作为专业的投资机构，基金公司深谙此道。而且，利用投资者的投机心理，基金公司可以通过发行新的行业基金或对现有的行业基金进行持续营销来扩大资产规模。从某个程度上可以判断，那些追求短期利益最大化的基金公司最可能在泡沫出现的市场发行行业基金。而那些目光长远、信托责任感强的基金公司则很可能避开这种躁动，他们很清楚当泡沫一旦破灭，基金净值将一泻千里，投资者会选择走路而且再也不会相信你。
就历史经验而言，我们看到了很多投资者因为贪婪而损失惨重的案例。甚至在一些案例上，我们可以把投资者对行业基金的投资情绪看成该行业的反向指标。因为大量行业基金的发行将提高对该行业的买盘从而价格飙升。让事情变得更加糟糕的是，一旦投资者意识到其所处悬崖边缘困境就惊恐出逃，但这时候的卖点可能是最糟糕的。
如何让行业基金为你服务
上述是投资行业基金所可能存在的风险，但投资者并不需要因此对行业基金视为洪水猛兽、敬而远之。行业基金有着其自身的特色和优势，来进一步完善我们的投资组合。
1、尽量避开所谓的“热点基金”
如果你在报纸上到处看到对行业基金的大肆吹捧和丰厚收益的诱惑，现在买入很可能已经晚了。基金的业绩也是一个很好的预警器，如果你看到该基金已经连续2、3年击败市场，很可能你已错过时机了。
2、拥有耐心
耐心是美德。如果你投资的期限是10年而不是12个月，你获得长期良好回报的机会将大很多。
3、投资需赶早
这是对前面两个原则的推理。如果你及早投资于那些尚未成为市场热点的行业基金，将拥有更好的建仓时点来获取长期回报。
4、选择该行业的投资专家
这是选择行业基金的核心价值之一。投资者应该选择那些在该行业有着资深投资研究经验基金经理的行业基金，而且他们在做行业投资比分散化投资经理更为游刃有余。在众多的行业基金中，投资人可以挑选那些有着长期良好业绩记录的基金经理。在美国市场上，摩根大通美国房地产基金（JP Morgan U.S. Real Estate）和安联RCM环球科技（Allianz RCM Global Technology）都是可以考虑的品种，其基金经理都是不折不扣的行业专家，更重要的是，这些基金经理把这些行业基金作为人生的事业而不是职业生涯的跳板。
5、成本是关键
短期投资冲动和贪婪是导致投资者购买行业基金时忽略成本的其中两大原因。大部分表现良好的行业基金费用处于合理水平，当遇到一些基本面不好、管理费高达2％的热点基金时，请尽量抗拒诱惑。
6、记住你投资行业基金的理由
当你投资行业基金的理由不复存在时，譬如优秀的基金经理离职或者行业长期趋势变化，则需要考虑卖掉基金。例如数年前很多人认为房地产、特别是国际房地产市场将享受长期和普遍繁荣时，结果却是泡沫不断的被吹大。所以有些时候我们也需要痛苦地承认自己的错误，承认错误比跟市场对抗更有利于我们的投资。
7、不要让行业基金成为组合的核心基金
行业基金能够完善我们的组合，但很可能带有投机的成份，所以组合的核心基金应该是分散化投资基金。如果行业基金占组合的比重过高，你很可能为此承担过高的风险，回报却不会同步的增加。
