简介:
田仁灿,英国曼彻斯特商业学校和威尔斯大学联合颁发的工商管理硕士(金融专业),2000年,任富通基金(亚洲)管理有限公司总裁。2003年4月起,任海富通基金管理有限公司总裁兼董事。
创新不仅仅追求表面上新的东西,创新是有市场发展的内在需求。
金融市场的创新,不能简单地被看作是一个金融企业的商业行为,它背后有一个巨大的市场需求,而这一市场需求恰恰符合我们经济发展的大需求,有助于解决各种各样的金融难题。
对于金融创新、对各种新的指数产品创新,对于保险公司越来越多的资产配置需求,反过来也说明我们的市场还没有足够多的工具去化解所有的风险。
缺乏避险工具
现在市场上存在的一个较大的风险问题是没有足够的市场套利产品和工具,因而价格发现的功能不足。假如市场足够活跃,可以在瞬间进行跨市场、跨品种的套利,市场就能很快达成均衡的价格。
虽然现在很多投资者有风险控制的意识,但是局限于我们所处的市场发展阶段,因此一些风险很难通过避险工具进行规避。
没有避险工具就相当于放大现货市场的风险。现货市场上大量的波动存在,就说明我们还没有更好地善用已经存在的期货市场。我国期货市场的发展,就好比从小孩蹒跚学步到能像模像样走路了。我希望金融期货市场能更快的发展,否则,我们的金融创新、产品创新、套期保值,所有这些都无从谈起。
加快机构化进程
显而易见,金融市场发展中机构的作用会越来越大,如果没有机构的参与,80%的交易都是中小投资者所产生,市场的定价机制会存在一定的偏离。随着股指期货的定量方式、策略不断涌现,必须加快机构的参与度,只有这样才能真正承担起为国民经济提供各种金融服务的责任。
关于指数化的讨论,其实最后也是一个大的问题,解决这个问题使我们面临一个结构性的发展。我们需要更多的产品,更多多样化的产品,满足不同需求的产品,所以我们市场的多样性、多样化需要深层次地提高,这是化解风险最主要的途径。
创新不是一个噱头,我们愿意这么去做,由此引出我们的周期、非周期指数的话题,这对指数的有关基金产品,为投资者尤其是机构投资者,提供了新的交易策略和方法。