4月PMI数据、央行政策从紧的基调，再加上国际大宗商品价格的持续跳水，使得市场的投资气氛并不浓郁。而上市公司今年一季报在同期经济增长超预期的背景下，整体毛利率出现严重下滑，这对市场投资者的信心也造成了一定的影响。以上这些因素综合导致了市场对于未来经济可能出现滞涨的担忧。那么未来经济是否有可能出现滞胀呢？我们的答案是否定的，未来出现经济滞胀的可能性不大，不过通货膨胀的压力仍然会持续。我们认为：通胀压力或将随着全球性相对趋紧的宏观政策和大宗商品价格的回落逐步减缓，未来市场下行的空间不大，或将大体维持窄幅波动的格局。
