历届三中全会都承担着经济体制改革的使命，正处中国经济转型当口，即将召开的十八届三中全会更是令人期待！本次全会将如何定位改革的核心？改革主线将有哪些？哪些行业会因为全会相关政策措施的落实带来改革红利？

海富通在线会议室特邀请基金经理黄春雨做客，为大家解读以上问题。他认为：三中全会后，TMT行业，环保行业都有可能成为调结构的受益者，获得较快的发展机会。

 

以下为文字实录：

 

1.         福星高照好运旺：创业板不断创出新高，目前是否还可以进行投资？

基金经理黄春雨：中国经济处于调结构的起步期，长期来看，在调结构完成以后中国经济会面临新一轮的增长。创业板中很多公司是新经济中的龙头公司，长期看增长潜力很大。因此甄选个股，真正具有成长性的公司具有长期投资价值。

 

2.          保守基民：请问黄先生：十八届三中全会即将召开，那些行业会成为下阶段优先发展的方向？有人把自贸区比作另一个深圳，自贸区概念能否成为今后若干年的研究对象？

基金经理黄春雨：对于全会后政策具体情况，需要等待会议发布后才知道。但是从国家新领导上任以后的表态看，关系国计民生，经济转型的新经济模式将会是未来政策作力的主要方向。因此只要符合这些方向行业都会长期向好。自贸区是国家在全球新经济形势下应对的方式之一，作为一个试点来加速中国经济全球化的融合。因此从未来看，自贸区必然会有很多公司受益，但是短期看实际反映到上市公司利润的增长还需要观察。不过战略上确实可以一直关注自贸区受益公司在未来基本面的变化。

 

3.          阻挡犯规_95077：时间已经进入了四季度，如何看待今年最后一个季度的A股市场？四季度哪些行业会有机会？

基金经理黄春雨：经历了前三个季度结构性的巨大牛市，目前A股符合政策方向的成长股估值都比较高了，长期看很多公司还是具有投资价值，但是短期需要观察等待业绩验证。宏观经济还处于筑底阶段，因此指数不会有大的机会，依然还是个股和行业的结构性机会。四季度市场会更加关注公司实际的业绩和明年增长的确定性，明年业绩增长确定性高，估值合理的行业会更有机会。比如消费，医疗设备等。

 

4.          潇湘逢故人_19004：三季度国策导向净值增长超过44%，请问黄先生为什么能够获得如此好的成绩？

基金经理黄春雨：因为三季度增长较快的行业都是属于国家政策导向，支持的行业，符合本基金的基金合同，基金在配置上也确实遵守了合同，所以获得较好的成绩。

 

5.          古运河畔小强：请问海富通国策导向基金黄经理：如何有效甄别伪成长？还有看到国策2季报重仓持有影视和手游概念股票，想听听黄经理对这2个行业长期的看法。多谢！

基金经理黄春雨：甄别伪成长主要需要对行业进行深入分析，多调研，充分了解公司的经营情况和行业里的地位，有效去除虚假信息和噪音。

影视和手游行业在国民经济发展到当前水平以后，居民的消费结构出现较大变化，文化消费将进入长期快速成长阶段。短期由于涨幅过快过大，导致估值短期有所偏离，不影响公司自身价值。

 

6.          施贵宝9182：截止目前A股大盘蓝筹和中小盘股票的估值背离创下历史新高。14年是成长股稍作调整后继续向上，还是大盘蓝筹估值修复的机会较大？ 

基金经理黄春雨：我认为最后决定股价的是公司自身价值和盈利的增长。增速快的公司永远会是A股最有机会的股票，所谓的大盘蓝筹如果业绩增速不在也不配称为蓝筹股。还是具体看公司的基本面和增速来决定什么公司机会更大。

 

7.          大连的柠檬：您好！请问土地流转、金融改革政策会对地产、银行这样的权重板块有什么影响，会引领股市如何走？ 

基金经理黄春雨：我认为土地流转对地产股没有什么影响。金融改革会促进银行作出变革，能够及时应对并作出改变的银行会脱颖而出，促进银行业的变革。

 

8.          玉冰凌的微博：三中全会后，哪些新兴产业有可能会获得较快发展机会？TMT行业，环保节能，那些行业有可能会成为今后发展的重点方向？ 

基金经理黄春雨：TMT行业，环保行业都有可能成为调结构的受益者，获得较快的发展机会。

 

9.          无锡药师001：10年以后的A股市场，普遍都是喝酒吃药行情。请问黄经理：如何看待今后医药股的行情？在国家打击医药腐败，医改政策还没有最终明朗的时候，具有那些特征的医药股有可能会长期跑赢市场？多谢！！ 

基金经理黄春雨：医药股经历多年的快速发展和上涨以后，未来也会出现分化。在医疗反腐败形势下，收到相关负面冲击比较小的医疗器械等可能跑赢市场，或者在老龄化社会下，提供医疗服务的可能跑赢市场。

 

10.       青岛刘宝中：请问2014年中国房地产市场还会继续调控吗？如果是继续调控，预计将以何种方式和节奏？ 

基金经理黄春雨：房地产市场预计会继续调控，可能遵循京七条的原则

 

11.       CHENG燕子：黄先生怎么看待4季度乃至明年宏观经济走向？ 9月的通货膨胀超预期，请问黄先生怎么看待后市货币政策和资金流动性问题？

基金经理黄春雨：四季度到明年宏观经济应该一直处于筑底阶段，波澜不惊。后市货币政策应该继续处于灵活略偏紧的状态，但是资金流动性因为存量出于长期的充足，不会马上收紧。

 

12.       自动扶梯_26166：利率市场化对国民经济、金融业及资本市场会有怎样的影响?这个过程中有哪些投资机会?

基金经理黄春雨：利率市场化对银行的负面影响会比较大，但是会有利于具有优势的行业和企业获得更低成本的资金，长期看是对实体经济和资本市场利好的。

 

 

———————————————————————————————

官方网站活动地址：

http://www.hftfund.com/hft/meeting/meeting!meeting?meetingid=03ff99eb667b4481907ad0cf37f4de12

由于提问权限在海富通官方网站、海富通客户短信平台和新浪官方微博同步开放，如果出现问题内容相同，将以时间先后为准，之后相同提问将不再予以重复采纳。微博获奖粉丝须在领奖通知公布后三个工作日内私信联系@海富通基金，过期视作自动放弃。

本活动嘉宾观点不代表本公司的观点，讨论内容不构成投资建议，据此操作风险自负。

本活动解释权归海富通基金管理有限公司所有。