6月下旬，“钱荒”二字跻身各大财经媒体的头版头条，成为金融领域绕不开的关键词。在“钱荒”风暴席卷下，空前紧张的流动性也对货币基金展开了一场压力测试，货币基金面临爆仓风险、遭遇大幅赎回的传闻频频见诸报端。
如今钱荒过后，我们来平心静气地审视这场几乎席卷整个金融市场的风暴。它是如何发生又为何发生？钱荒背后究竟上演着怎样的蝴蝶效应？钱荒的产生又将带给实体经济怎样的影响？透过钱荒，我们看到了什么又该警惕什么？当货币基金遇上“钱荒”，究竟擦出了怎样的火花？钱荒过后，货币基金投资将面临怎样的机遇？
海富通投资顾问高平认为，6月底发生的钱荒，主要银行近几年大量发行理财产品，通过期限错配来获取收益，而半年末时间窗口央行没有放水，短期流动性突然紧张时造成的情况。目前看只是发生在特定时点的特殊情况，虽然短期流动性极为紧张，但是过后资金利率水平仍维持正常水平，因此得出经济衰退的结论并不恰当。
以下是文字实录：
1. 沉语神州：您好，我是一个新手，想知道钱荒为什么会发生，有什么影响，对基金有什么影响，我们怎么化危机为转机，利用钱荒赚钱呢？不胜感激！
答：6月底发生的钱荒，主要银行近几年大量发行理财产品，通过期限错配来获取收益，而半年末时间窗口央行没有放水，短期流动性突然紧张时造成的情况。影响主要表现两方面：一是短期资金拆借利率达到一个天价水平，二是为需抛售流动性好的金融品种应对短期流动紧张，股市和债市大跌。因此在钱荒时赚钱最好是借出资金或者购买受益于资金利率上升的产品，以获取高额收益率。
2. 逸枫的五味瓶：你好
答：这次危机很难说是不是一次预演，毕竟能够形成大的杀伤力的危机往往是意料之外的，但最后的情况我们看到各家金融机构这次表现并不好。货币基金由于产品特性,投资的产品期限相对都比较短，而且流动性都比较好，因此只要严格按照基金合同投资品种投资，做好应对大额赎回的准备，一般没什么问题。
3. inventry：请问高平老师钱荒的到来，是否意为着中国经济已经在衰退，企业融资困难，面临破产风险，中国的股市没有投资价值了呢？
答：钱荒目前看只是发生在特定时点的特殊情况，虽然短期流动性极为紧张，但是过后资金利率水平仍维持正常水平，因此得出经济衰退的结论并不恰当。我国经济目前要解决的主要问题还是经济结构转型的问题，在转型期经济增速会表现出一定程度的下滑，进而影响股票市场走势，但并不能说股市就没有投资价值了，我们看到在传统行业表现低迷时，部分新兴产业已有崭露头角之势，这也成为了资本市场青睐的投资热点。
4. 开心大巴：钱荒会不会推动利率市场化的进程？未来银行理财产品会不会反过来在收益率、流动性方面对货币基金发起挑战。
答：前面说过造成钱荒的部分原因是银行大量发行理财产品，而理财产品的出现是利率市场化的表现之一，从这个角度说，避免钱荒出现需要有效控制理财产品的规模，也间接推动利率市场化的进程。在目前情况基础上，银行理财产品不会更进一步的冲击货币基金，一方面两者的差异还是比较明显的，对应的投资者经过之前的被动选择已有各自的拥泵，而且规范银行理财产品还将促使一部分资金回流到货币基金上。
5. fiuzd：想请问一下高平顾问，在“钱荒”出现的情况下，为什么有的货币基金的收益反而会大幅下降啊？而同期有的货币基金的收益却大幅飙升，为什么会出现这种两极分化现象呢？请指点一下，谢谢！
答：在一般情况下，货币基金由于持有品种期限较短，流动性好，因此一般来说，收益率跟随短期资金利率涨跌而涨跌，比较典型的情况就是月末和季末。但这次钱荒出现，有部分基金收益率大幅下滑主要原因，是在货币基金面对大额赎回时不得不大量抛售持仓产品，而买入的承接盘较少，因此卖出价位不理想造成的。
6. 横塘路：您好，我看到有报道称一些货币基金在钱荒中出现了估值负偏离，原因是什么？作为中小投资者，如何选到稳健的货币基金呢？
答：与上面所说的收益率大幅下降的原因一样。选择稳健的货币基金最好选择成立时间较长，以往业绩较好，规模适中，债券投研团队稳定，基金公司口碑较好的品种。
7. 咱们兜风去吧：请问市场资金面紧张的情况下，对货币基金来说利弊怎样？钱荒过后，货币基金表现会如何？
答：一般来说只要不出现极端的情况，资金面紧张对于货币基金是较为有利的。钱荒过后，我们看到随着央行的一系列举措，资金利率已经回到正常范围，货币基金表现也是如此。
8. 总是逃避_68478：手头的部分闲钱，是选择货币市场基金还是债券基金？
答：这个根据个人自身闲钱的特性不同而进行选择，货币基金的特点是不需要申购赎回费，流动性好，较为安全，远高于于活期收益率，一般有闲钱就可以考虑申购，债券基金有获得较高收益率的可能，但是需承担市场波动的风险，另外还要考虑申赎方便的问题。
9. 鱼罐头fishcan：海富通货币基金和海富通现金管理货币基金有什么区别吗？我应该投资哪一只呢？
答：海富通货币基金和海富通现金管理货币基金的区别主要体现在海富通现金管理货币基金在投资上遵从国际评级机构惠誉的国际AAA货币基金的标准，在投资标的的资质水平、各类结构占比、安全性与流动性的要求上都是目前各类产品中最高的，而对应的组合久期要求也是最短的。也就是说，对于投资者来说，如果市场出现利率风险或信用风险的时候，海富通现金管理货币基金的抗风险能力更强。而海富通货币基金的投资相对灵活，风险和收益率相对较高。投资者可以根据自身需求自由选择。
10. faryer灵刃：请问海富通旗下货币基金近期的收益情况如何？对货币基金投资，您有什么具体的建议吗？
答：海富通货币基金A类在2012年一整年的收益率为4.0713%。根据晨星开放式基金排行榜统计，截至
对于货币基金投资，主要是要养成良好的理财习惯，由于货币基金有远高于活期存款的收益率，是投资者理想的管理现金的工具，因此有闲钱的时候就可以想到申购货基。另外在选择货币基金时，可以选择成立时间较长、以往业绩较好、规模适中、债券投研团队稳定、基金公司口碑较好的品种。
附：
海富通货币A收益率：
|
日期 |
每万份基金净收益 |
七日年化收益率 |
|
|
0.9097 |
3.994 |
|
|
0.9311 |
4.095 |
|
|
2.2270 |
4.413 |
|
|
1.8562 |
3.739 |
|
|
0.7948 |
3.735 |
|
|
0.9412 |
4.528 |
|
|
1.1034 |
4.480 |
|
|
1.5412 |
4.369 |
|
|
0.9345 |
4.357 |
|
|
1.8487 |
4.334 |
|
|
2.3152 |
4.119 |
海富通现金管理货币收益率：
|
日期 |
每万份基金净收益 |
七日年化收益率 |
|
|
0.6472 |
1.950 |
|
|
0.5854 |
1.975 |
|
|
0.3915 |
2.073 |
|
|
0.8370 |
2.301 |
|
|
0.7196 |
2.729 |
|
|
0.5597 |
2.818 |
|
|
0.6943 |
2.969 |
|
|
0.7737 |
3.055 |
|
|
0.8294 |
3.356 |
|
|
1.6563 |
3.603 |
|
|
0.8912 |
4.129 |
———————————————————————————————
官方网站活动地址：http://t.cn/aN4Wm5
由于提问权限在海富通官方网站、海富通客户短信平台和新浪官方微博同步开放，如果出现问题内容相同，将以时间先后为准，之后相同提问将不再予以重复采纳。微博获奖粉丝须在领奖通知公布后三个工作日内私信联系@海富通基金，过期视作自动放弃。
本活动嘉宾观点不代表本公司的观点，讨论内容不构成投资建议，据此操作风险自负。
本活动解释权归海富通基金管理有限公司所有。