基金的机构持有份额比例是一个值得关注的指标，因为它能在一定程度上反映专业投资者对基金的认可程度。

什么是机构投资者？主要是指政府机构和金融机构。例如银行、保险、信托公司，政府部门或金融团体设立的基金等。

机构投资者通常拥有更专业的分析能力和更丰富的信息渠道，因此他们持有的基金可能会被认为具有更高的投资价值。然而，机构持有比例并不是决定基金好坏的唯一标准，也不是保证收益的绝对指标，相反机构投资者占比过高可能会带来一定的风险。

举例，假设某基金单一机构持有人比例为90%，这家机构的动作就会极大影响基金运作。一旦这家机构决定不再持有，或者巨额赎回，很可能会引发一系列连锁反应，比如导致基金延迟支付甚至暂停赎回，引发流动性的风险；甚至，基金管理人或将被迫抛售股票、债券等资产，以应付基金赎回，从而影响基金的正常投资运作。

另外，机构持有比例高的基金可能意味着该基金得到了专业人士的认可，但也有可能机构投资者的判断出现错误，或者机构的投资策略与个人投资者的目标不完全一致。

机构投资者在选择基金时，倾向于选择行业分散、重仓股稳定、换手率适中、偏好大市值和低估值的基金，并且重视基金经理的能力圈，尤其是隐形交易能力和逆境投资能力。从历史数据来看，机构投资者占比较高的基金一般在风险控制方面表现较好，具有相对较低的波动率和回撤，尤其在震荡市和熊市中表现相对稳健。

通过对长期的业绩数据进行复盘，申万宏源研究所得到如下结论：机构持有占比较高的基金风险相对较小，具有较低的波动率和回撤。

图片来源：申万宏源研究，数据区间2011/12/31-2020/12/31

总的来说，虽然机构持有比例可以作为选择基金的一个参考因素，但投资者还应结合自身的投资目标、风险承受能力以及基金的其他特性，如基金经理的业绩记录、投资策略、费用等，进行综合判断和选择。

普通投资者怎么查看基金的持有人结构？在某些基金销售APP上和网站上有相关数据。另外，详细的持有人结构，可以查看基金的季度报告，中期或年终报告。

资料引用来源：申万证券研究

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