港币联系汇率制度是香港自 1983 年起开始实施的一种独特的汇率制度。

港币联系汇率制度是指港元与美元之间保持固定汇率的一种汇率制度。其核心是香港货币当局通过法律等形式，将港元汇率与美元挂钩，承诺按照固定的比率无限制地兑换美元，从而维持港元汇率的稳定。

在20世纪80年代初期，香港经济面临着汇率波动较大等问题。当时香港的货币发行制度存在一些弊端，导致港元汇率不稳定，影响了贸易、投资和经济的正常发展。为了稳定港元汇率，增强市场对港元的信心，香港开始探索并实施了联系汇率制度。

另一方面，香港作为一个国际金融中心和贸易港口，与美元挂钩在一定程度上有利于其国际贸易和金融活动的开展。

货币发行局制度 ：香港金融管理局作为货币发行局，负责维持港元与美元的固定兑换比率。这一比率一般设定为1美元兑换7.8港元。金管局通过持有大量美元外汇储备作为发行港元的支撑，确保有足够的美元来满足市场对港元兑换美元的需求。

当市场对港元的需求增加，港元汇率上升至 7.75 港元兑 1 美元这一强方兑换保证水平时，金管局会通过发行港元、回笼美元的操作，使港元供应量增加，从而促使港元汇率回落至 7.8 港元兑 1 美元的水平。相反，当港元需求减少，汇率下跌至 7.85 港元兑 1 美元的弱方兑换保证水平时，金管局则会买入港元、卖出美元，减少港元供应量，使港元汇率回升至正常水平。

这种制度优点是有效消除了港元汇率的大幅波动，为香港的国际贸易、投资和金融活动提供了相对稳定的货币环境，有利于企业进行成本核算和风险管理，促进了香港经济的稳定发展。由于有美元作为支撑，市场对港元的信心得到加强，投资者和储户更愿意持有港元资产，有助于吸引外资流入和维持金融市场的稳定。

联系汇率制度在一定程度上限制了香港货币当局过度发行货币的冲动，通过与美元挂钩，间接地将香港的货币政策与美国的货币政策相挂钩，一定程度上有助于控制通货膨胀。

缺点是香港失去了独立的货币政策，无法根据自身的经济状况调整利率和货币供应量。例如在美国利率上升时，香港也必须跟随加息，即使本地经济可能并不需要这样做，这可能会对香港经济的内部平衡产生一定的负面影响。

由于汇率固定，香港在应对经济结构失衡等问题时，缺乏通过汇率调整来实现经济自动平衡的机制，需要通过其他政策手段来推动经济结构调整，增加了经济转型的难度。

当美国经济或美元汇率出现大幅波动时，香港经济会受到一定的牵连。如美国次贷危机引发全球金融危机时，港元联系汇率制度也面临着一定的挑战和压力。