专家连线中
本次主题：
目前股市反转还是反弹？如何跟着指数赚钱？
本次专家：
海富通上证ETF及其联接基金基金经理刘璎女士
访谈时间：
2014年08月28日 15:00
已答复的提问
主持人:
大家好，我是会议主持人，本次会议预计将在下午15：00正式开始。欢迎您参加本次会议讨论！
2014-08-28 15:49:47
微博提问客户
7月以来大盘开启了一波涨势，其中以周期股为先锋，请问刘总，您认为支持这波行情的动力有哪些？
提问时间：
2014-08-28 15:51:56
刘璎
我们认为7月以来这波行情的触发因素主要有几点：1）A股蓝筹股整体估值较低，股价里已隐含了很多悲观预期，经过前期的调整市场向下的风险已经很小。2）沪港通的推出吸引了外资的流入3）7月份以来资金面相对宽松，地产等宏观政策也开始放松4）新能源车、国企改革等政策热点层次不穷。5）政府开始强调“以促改革稳增长”，进一步推进简政放权，激活了市场的活力等等。
回复时间：
2014-08-28 16:07:19
微博提问客户
沪港通即将开启，其对于大盘股的刺激大家充满期待，请问刘总，您是如何看待沪港通开通对于A股的影响？
提问时间：
2014-08-28 15:55:23
刘璎
港股市场是一个海外化的机构投资市场，交易量中有90%是来自于机构，而这些机构大多来自海外，因此从策略到估值都与海外市场较为相近。相比A股，换手率也相对较低，投资风格较为稳健，是一个标准化的蓝筹市场。短期而言，沪港通可能使A股中那些长期被压制的低估值周期股受益，AH股的折溢价可能会随着沪港通的临近而减小。但由于技术原因，在沪港通施行初期，香港的股票基金可能暂时无法购买A股。因此，开放初期影响可能会比预期中稍小。从长期看，未来的沪港通和深港通会拉近两地市场的粘合度，对各自市场的风险偏好，交易模式和投资逻辑都有可能会产生持续的影响。
回复时间：
2014-08-28 16:07:40
微博提问客户
目前看，7月以来指数有一定上涨，但是板块轮动太快，投资者也非常难赚钱，对于普通投资者，有什么投资品种能获得伴随指数上涨的红利？为什么？
提问时间：
2014-08-28 15:55:31
刘璎
由于板块轮动较快，普通投资者的专业性也不是很强，所以经常会发生赚指数不赚钱的情况。对于这种情况，投资者可以选择符合大的产业趋势或自己长期看好的一些行业或指数，在自己认为合理的位置，购买对应的指数基金，分散投资。
回复时间：
2014-08-28 16:08:28
微博提问客户
请问刘总，ETF基金最显著的特点有哪些呢？
提问时间：
2014-08-28 15:55:39
刘璎
ETF即交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。其显著特点主要有以下几个：1）ETF基金综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。2） ETF管理的资产是一篮子股票组合，因此投资者可以把买卖ETF的行为等同于买卖一篮子股票。3）分散投资并降低投资风险。ETF走势基本上是与其跟踪的标的指数同步，在风险分散方面，也比投资单一股票要小得多，不会发生赚了指数赔了钱的情况。4）ETF交易成本较低。5）高透明性。ETF采用被动式管理，基金持股透明。
回复时间：
2014-08-28 16:08:46
微博提问客户
ETF联接基金与ETF基金相比较，在投资上有什么区别呢？
提问时间：
2014-08-28 15:55:51
刘璎
简单而言ETF联接基金是将其绝大部分基金资产直接投资于相应标的ETF的投资基金。就我们的周期ETF基金而言，其投资标的为：投资于上证周期行业50ETF 的比例不少于基金资产净值的 90%，基金保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%，权证及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。对于那些没有股票交易账户基金投资者，无法通过二级市场进行ETF基金份额的买卖来参与ETF市场，可以通过申购联接基金来投资相应的ETF基金。且一般而言，ETF的申购门槛也比较高，对于资金量较小的投资者也可以通过申购联接基金来投资相应的ETF基金。
回复时间：
2014-08-28 16:08:58
微博提问客户
海富通上证周期ETF及联接基金近三个月表现显眼，请问刘总介绍一下这两只产品的情况？
提问时间：
2014-08-28 15:55:58
刘璎
截止8月26日，海富通上证周期ETF今年以来上涨了3.16%,跑赢指数基准3.13%，6月份以来上涨了9.26%。今年上半年的年化跟踪误差为：1.18%,偏离度为0.0092%。截止8月26日，海富通上证周期ETF联接基金今年以来上涨了2.84%，跑赢指数基准2.76%，6月份以来上涨了8.71%。今年上半年的年化跟踪误差为：1.26%,偏离度为0.0061%。
回复时间：
2014-08-28 16:09:06
主持人:
大家好，本次会议到此结束。敬请大家关注我们下一期在线会议室活动，如果您有感兴趣的议题，欢迎联系我们。联系电话：40088-40099，邮件地址：info@hftfund.com。
2014-08-28 16:19:16
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引言:
7月以来A股开启了一波上涨行情，大盘指数在缓慢上涨，此时市场不乏乐观，投资者囤积力量等待股市的反转，但市场也有忧虑情绪，这波涨势似乎并无太多反转的充分条件。股市反转还是反弹？如何跟着指数赚钱？
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